Учебные материалы


154 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле - The strategic electronic day trader



Карта сайта na-kartu.ru 1 ... 5 6 7 8 9 10 11 12 13 154 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле ^ Дополнительные часы торговли и 24-часовой трейдинг Сети электронных коммуникаций начали революцию в индивиду- альной торговле по всему миру. Первым выстрелом стали дополни- тельные часы биржевых торгов, а переход на круглосуточную тор- говлю прозвучит победным залпом. В результате индивидуальные трейдеры получат доступ к рынкам в любое время. Это изменит приведенную здесь статистику. Со временем 24-часовой трейдинг, столь привлекательный для обычной публики, завоюет бешеную популярность, и появится новое статистическое информационное поле. Круглосуточная торговля будет означать постоянную вола- тильность. Она превратит инвесторов в краткосрочных трейдеров. Гораздо большую волатильность, чем сегодня, получат и взаимные фонды. Открытые взаимные фонды, чистая стоимость активов (NAV, net assets value) которых подсчитывается на конец дня, станут демонстрировать более сильные ценовые колебания. Столь круп- ные отклонения NAV подстегнут беспокойство инвесторов. Старые стратегии «покупай и держи» начнут вызывать психологические стрессы. Инвестирование принесет больший риск, чем трейдинг, поскольку все акции останутся в игре и на ночь. Вы можете уйти спать, когда акция находится в плюсе на $5, а утром обнаружите, что в результате ночной торговли пятидолларовая прибыль превра- тилась в 15-долларовый убыток. Инвестирование в том виде, в ка- ком вы его знаете сегодня, навсегда отойдет в прошлое, и вы буде- те рассказывать своим внукам о «старых добрых временах», когда люди покупали и держали акции. Бег времени заставит обычного инвестора более активно участвовать в управлении своим капита- лом. Не сумевшие справиться с психологическими стрессами будут искать профессиональных трейдеров новой породы для ведения своих дел либо выберут какие-то другие инструменты инвестирова- ния. Джин из бутылки уже выпущен. Ничто не может вернуть его обратно. Эти экономические силы не остановить. Нравится вам это или нет, 24-часовой трейдинг и ECN пришли, чтобы задержаться надолго. Они станут новыми экономическими двигателями всех индустриальных стран, повышая ликвидность их рынков. Сети электронных коммуникаций будут способствовать глобализации и сближению всего мира. тактики электронного трейдинга 155 Международные торговые операции окажутся реальностью для всех. Иностранные фондовые трейдеры в любое время дня и ночи смогут торговать акциями США, а граждане США — иностранными акциями. Впервые в истории одиночные игроки начнут создавать мировые рынки, связанные через ECN. Международные и оффшор- ные торговые капиталы потекут на круглосуточные рынки, увели- чивая их ликвидность и волатильность. На этих новых нетоптаных полях сражений конкуренция будет приводить ко все большему и большему сужению спрэдов. И это в максимальной степени отвеча- ет интересам публики. Мы уже видим, как спрэды по акциям стано- вятся меньше и на ^ NYSE, и на Nasdaq. Это прямой результат исполь- зования трейдерами электронных сетей. Внутридневное сражение начинается Количественно определив направление, продолжительность и силу рыночного тренда, а также отфильтровав акции, вы готовы к торго- вле. Помните, что в течение торгового дня грамотный трейдер ищет всего 3—5 высоковероятных сделок. Вам нужно, чтобы получил раз- витие тренд, сохраняющийся в течение 15 минут или дольше. Имен- но поэтому внутридневной игрок не входит сразу в рынок по звонку об открытии торгов. Стоит подождать, пока какая-либо форма трен- да не проявит себя. В большинстве случаев трейдер, работающий на внутридневных трендах, будет ждать как минимум 10 минут, прежде чем введет сделку, независимо от того, длинная она или короткая. Давайте исследуем внутридневной трейдинг и связанные с ним так- тики, исходя из высокой вероятности успешных сделок. ^ Внутридневные графики и тактики Самое первое, что желательно определить, ведет ли себя отслежива- емая акция синхронно по отношению к рынку или она торгуется в противофазе. Акции, движущиеся в противоположном рынку трен- де, в течение последних 45 минут дня зачастую вступают в тренды, синхронные основным рынкам. Эта информация для вас особенна важна, если ваша позиция — шорт на внутридневном тренде. Пред- полагая разворот тренда, вы не окажетесь застигнутыми врасплох, ^ 156 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле в отличие от тех, кто не знает о подобном поведении акции. Изучить «лицо» акции просто необходимо. В главе 3 мы обсуждали страте- гию под названием «25 старых друзей». Если вам известно поведе- ние 25 акций, то вы будете чувствовать длину (продолжительность) тренда, области поддержки и сопротивления, средний дневной ин- тервал между максимумом и минимумом цены, а также торгуется ли акция в текущий момент вместе с рынком или против него. Это зна- ние перейдет в уверенность, когда наступит момент спустить курок на покупку или продажу. Большинство акций, особенно высокотех- нологичных, движется синхронно с ^ Nasdaq и S&P 500. По этой при- чине тренд и относительное техническое положение рынка имеют исключительное значение для принятия решений о покупке или продаже. Временные границы, в которых вы рассматриваете акцию или рынок в рамках дня, крайне важны для успешного осуществле- ния входа в рынок и выхода из него. ^ Пятиминутные графики За многие годы трейдинга я обнаружил, что пятиминутный график дает наилучшую картину внутридневного тренда, графических фи- гур, уровней поддержки и сопротивления. Торгуя с временным го- ризонтом менее пяти минут, вы оказываетесь слишком близко к ау- ре волатильности, окружающей акцию. Если ваша стратегия — тор- говать на внутридневных трендах, то ваша цель — идентифициро- вать тренд и оставаться вместе с ним, не позволяя выбить себя из позиции нормальной волатильностью данной акции. Люди, торгу- ющие по двухминутным графикам, подбираются слишком близко к нормальной волатильности, что зачастую выбрасывает их из сделки слишком рано. Двухминутные графики нежелательно использовать и по другой причине: в этом временном масштабе торгуют институ- ционалы. Вам нельзя связываться с комиссионными, проскальзы- ванием и сериями убытков, которые сопряжены с данным времен- ным периодом. Большинство игроков ошибочно полагают, что не- обходимо быть настолько близко к началу движения цены, насколь- ко это возможно. Но на самом деле лучше как можно дольше ехать на внутридневном тренде. Этого никогда не достичь, если находить- ся слишком близко к стику (ценовому бару), потому что маркет- тактики электронного трейдинга 157 мейкеры станут вынуждать вас продавать акцию, заставляя думать, что цена идет вниз. Использование же пятиминутного графика бу- дет просто отодвигать вас во времени на достаточную дистанцию, позволяющую сформироваться твердому внутридневному тренду. Когда пятиминутный тренд разворачивается, обычно это оказыва- ется настоящим внутридневным разворотом. Графические модели, формирующиеся на 5-минутном графике, как правило, очень на- дежны и легки для торговли. О внутридневных графических форма- циях мы говорили в главе 4. Пятиминутный график станет вашим лучшим другом и будет удерживать вас в тренде и подтверждать точ- ки входа и выхода. ^ Пятнадцатиминутный и дневной графики Вы можете использовать 15-минутный график для подтверждения тренда, а в некоторых случаях — для подтверждения моделей 5-ми- нутных графиков. Все происходящее в 15-минутном масштабе слишком удалено от волатильности акции, чтобы иметь хоть какую- то практическую пользу для трейдера, работающего на внутриднев- ных трендах. Используя комбинацию 5-минутного и 15-минутного графиков, вы получаете более точную картину тренда, торгового ин- тервала, поддержки, сопротивления и силы моментума. Кроме того, я советую вам держать перед собой дневной график с данными, как минимум, за три месяца или больше. Это фокусирует ваше вни- мание на долгосрочном тренде и помогает сохранять здравомыслие, когда акция приобретает повышенную волатильность. Недостаток концентрации на основном тренде — одна из самых больших проб- лем краткосрочных трейдеров. Никогда не забывайте о том, что ваш успех зависит от точности определения тренда торгуемой акции. Это справедливо в отношении трейдеров всех мастей, не исключая и агрессивных инвесторов. Все мы живем или умираем по воле на- правления и силы тренда. Торговый день начинается с определения рыночного тренда. Я советую вам использовать для этого 5-минутный график, по- скольку графики выбранной акции и рынка должны находиться в синхронности. Это позволит вовремя получать сигналы, что ка- кая-то акция торгуется в противофазе с трендом. Если вы изучите ^ 158 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле график S&P 500 на рисунке 6.1, то увидите сильный восходящий тренд, не прекращающийся на протяжении всего дня. ^ Nasdaq на рисунке 6.2 ведет себя так же, как и S&P, показывая уверенный тренд наверх. Если вы решите остановиться на акции, имеющей высокую корреляцию с S&P или Nasdaq, то лучше входить во вну- тридневную сделку в тот момент, когда индекс находится в подоб- ном тренде. Я советую вам выводить на один из ваших компьютер- ных экранов ^ S&P 500, Nasdaq и, если есть возможность, Dow Jones Industrials. Это позволит определять рыночные тренды с первого взгляда. Считайте индексы магнитами, притягивающими и оттал- кивающими акции. Это — та сила, с которой вам желательно дей- ствовать синхронно. Рассматривая основные индексы, необходи- мо определить, проявляет ли какой-нибудь из секторов большую активность, чем другие. Фильтрация и процесс отбора, проведен- ные вами накануне вечером, помогут идентифицировать сектора, находящиеся в игре. Первые 10—15 минут рыночного дня должны проявить тренд открытия, а также показать, находятся ли в игре выбранные вами сектора. Не покупайте по открытию, поскольку у вас нет представления о действительной силе или направлении тренда. Неважно, о чем говорят вам фьючерсы. Я был свидетелем, как трейдеры, «впрыгивающие при открытии», теряли больше де- нег, чем все остальные, вместе взятые. Не попадайтесь в ловушку Рисунок 6.1. Пятиминутный график S&P 500 Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities тактики электронного трейдинга 159 Рисунок 6.2. Пятиминутный график Nasdaq Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities для трейдеров. Ждите, когда у вас сложится четкое представление о тренде, и только после этого входите в сделку. Нет ничего более деморализующего, чем начало дня с огромным убытком. Помните, что вы — не игрок в азартные игры. Вы — высоковероятностный трейдер. Пусть деморализованными и пропиленными при откры- тии рынка оказываются скальперы. Очень часто ^ S&P 500 и Nasdaq идут в трендах с разной направлен- ностью. Вам нужно научиться идентифицировать такие случаи точ- но так же, как распознавать синхронность этих рынков по отноше- нию друг к другу. Когда они синхронны, что показано на рисун- ках 6.1 и 6.2, выявить акции с устойчивым трендом нетрудно. Ожи- вленный широкий рынок, находящийся в сильном тренде, — это то, что ищет высоко вероятностный трейдер. Давайте исследуем техни- ческие факторы в двух следующих сделках. Первая — сделка с акци- ей ^ Intel, показанной на рисунке 6.3 и торгующейся на Nasdaq. И Nasdaq, и Intel находятся в консолидационной фигуре. В то же самое время S&P 500 открылся с повышением, а затем начал нисходящий тренд примерно до 10:15 утра. В 10:20 рынок Nasdaq стал показывать восходящий тренд, и Intel пробилась за пределы своего торгового интервала. S&P 500 устремился наверх. В этот ^ 160 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле Рисунок 6.3. Пятиминутный график Intel Corp. Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities момент оба рынка шли во внутридневном восходящем тренде, причем ^ Intel тоже двигалась вверх. 5-минутный график показы- вал, что Intel прорвалась за пределы своего торгового интервала и находилась теперь в растущем тренде. Одна из техник, применяе- мых высоковероятностными трейдерами, — это просмотр 15-ми- нутного графика для подтверждения тренда 5-минутного графика. 15-минутный график ясно показывал, что Intel пробивалась из конфигурации небольшого симметричного треугольника с широ- ким основанием. Эта модель не просматривалась в 5-минутном временном масштабе. Бар прорыва на 15-минутном графике имел интервал между максимумом и минимумом, равный первому бару данного треугольника. Он был очень бычьим, и за ним последовал еще один 15-минутный бар, имеющий более высокие максимум и минимум. 15-минутный график подтвердил бычий прорыв 5-ми- нутного графика. Этот бычий тренд через 25 минут после своего начала приобрел параболический характер, а еще через 10 минут стал разворачиваться. Помните, что сильный бычий тренд двига- ется в одном направлении где-то 20-35 минут, а в некоторых слу- чаях — до часа. Эта внутридневная сделка была прибыльной, по- скольку Intel повысилась с уровня $82 9/16 (вход в сделку) до уров- ня $84 1/8 ( выход из сделки). Позже мы обсудим использование тактики электронного трейдинга 161 индикатора одноминутного моментума в процессе выбора точек входа и выхода. На рисунке 6.4 показан 15-минутный график ^ Intel Corporation. Обратите внимание на параболический пробег и потерю движущей силы рынка (моментума). Примерно в то же самое время на другом рынке — рынке акции Motorola — акция двигалась синхронно с бычьим трендом, которым начался рыночный день. 5-минутный график на рисунке 6.5 пока- зывает рост акции Motorola с $89 1/4 до $90 5/8 в течение 25 минут и разворот в этой точке. Ценовой пробег носил крайне параболиче- ский характер. 15-минутный график снова подтверждает 5-минут- ный график и показывает, что развитие в верхнем направлении ак- ции начинает замедляться. В одно и то же время S&P 500 движется вверх, a Motorola в цене не повышается, и одноминутный моментум становится очень медвежьим, показывая большой объем продаж со стороны трейдеров. Решение, основанное на поведении цены, со- стоит в продаже акции по $90 1/4. На рисунке 6.5 показан 5-минут- ный график акции Motorola, а на рисунке 6.6 — подтверждение от 15-минутного графика. Рисунок 6.4. Пятнадцатиминутный график Intel Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities 162 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле Рисунок 6.5. Пятиминутный график Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities Одноминутный моментум Я считаю исключительно полезным строить отдельный индикатор од- номинутного моментума для каждого графика, который я отслеживаю в реальном времени. График индикатора одноминутного моментума будет сглаживать волатильность и ошибки тиковых данных. Трейде- рам, торгующим с помощью тиковых графиков, необходимо пони- мать, что такого рода данные могут быть запаздывающими и неточны- Рисунок 6.6. Пятнадцатиминутный график Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities тактики электронного трейдинга 163 ми. Своим студентам я привожу следующую аналогию: «Если вы тор- гуете слишком близко к огню, то сгорите». При использовании графи- ка индикатора одноминутного моментума у вас получится более каче- ственная картина краткосрочного микротренда близко к стику (цено- вому бару), не страдающая от третьесортных рыночных вспышек. На рисунке 6.7 видно, что индикатор одноминутного моментума ^ Intel показывает цену на вершине, когда сам он находится на дне. Заметьте, как набирает силу краткосрочный моментум Intel при бо- лее высоких максимумах индикатора. Также обратите внимание, что этот индикатор ^ Intel не остается ниже нулевой линии на какой-либо продолжительный период времени. В 11:15 Nasdaq начинает разво- рот вниз. Но до этого одноминутный моментум стал разворачивать- ся вниз с уровня, который являлся третьей наивысшей точкой крат- косрочного моментума в данный день. На основе этих и других фа- кторов принято решение продать Intel. Вот та информация, которая заставила принять решение о продаже: 1. Рынок Nasdaq начинает разворот вниз. Рисунок 6.7. Индикатор одноминутного моментума и цена Intel Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities 164 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле

  • Intel уже более 20 минут находится в бычьем внутридневном тренде.
  • Intel в настоящий момент пребывает в состоянии параболиче- ского пробега и на 5-минутном, и на 15-минутном графике.
  • Пятиминутный график показывает понижающиеся и макси- мумы, и минимумы.
  • Одноминутный индикатор демонстрирует, что моментум разво- рачивается вниз от своей высшей точки на тот момент времени. Рисунок 6.8 показывает устойчивое повышение ценового момен- тума почти до 10:00 утра. В это время индикатор одноминутного мо- ментума начал резкое снижение. 5- и 15-минутный графики под- твердили параболический ценовой пробег, показав признаки замед- ления моментума, что могло привести к развороту. В данных случа- ях индикатор одноминутного моментума цены Intel и Motorola помо- гал нам в принятии решений о покупке и продаже. Рисунок 6.8. Индикатор одноминутного моментума и цена Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities тактики электронного трейдинга 165 Скользящая средняя по тикам Если вы чувствуете себя уверенно при использовании тиковых гра- фиков, я советую вам применять скользящую среднюю для сглажи- вания данных и ошибок, возникающих на тиках. Использование 17-периодной экспоненциальной скользящей средней цен закры- тия поможет вам в определении тренда. Я нахожу эту скользящую среднюю очень полезной при выборе времени входа и выхода. ^ Скользящие средние и периоды В предыдущих главах показано, как применять различные скользя- щие средние. Теперь нам необходимо определить и обсудить, как их использовать в рамках дня. Фактически скользящая средняя являет- ся трендом, и прибегать к ее помощи можно как при долгосрочном, так и краткосрочном анализе акции или рынка. В большинстве слу- чаев вам понадобится экспоненциальная скользящая средняя, при- сваивающая больший вес более свежим данным. В предыдущих гла- вах мы применяли 50- и 12-дневную экспоненциальные скользящие средние, чтобы оставаться в тренде. При внутридневной торговле есть две ^ ЕМА, которые выглядят и действуют, подобно 50- и 12-дневной скользящим средним. Это 7- и 17-периодная ЕМА по ценам закрытия. Эти две скользящие средние следует использовать только на 5-минутном графике баров. Когда цена выше 7-период- ной ЕМА, она обычно находится в тренде более длительные перио- ды времени. Когда цена уходит ниже 7-периодной экспоненциаль- ной средней, она останавливается на уровне 17-периодной средней. Если 17-периодная ЕМА не смогла удержать цену, она будет падать до следующей области поддержки. 7-периодная средняя измеряет краткосрочный тренд, а 17-периодная средняя — среднесрочный тренд, тогда как 12-дневная и 50-дневная скользящие средние при- меняются при более долгосрочном анализе. Вы можете использовать эти две скользящие средние для удержания в тренде как длинной, так и короткой позиции. Если цена движется выше 7- и 17-дневной ЕМА, вам следует идти в длинную позицию, а когда цена падает ни- же 7-дневной средней, стоит рассмотреть короткую продажу. Рису- нок 6.9 показывает, как пользоваться этими двумя скользящими средними, чтобы оставаться в короткой позиции при тренде вниз. ^ 166 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле На рисунке 6.9 ближайшей к ценовому бару кривой является 7-дневная скользящая средняя, а линия, проходящая намного выше текущей цены, это 17-дневная средняя. Начиная с открытия данно- го дня, акция развивалась в медвежьем тренде, двигаясь ниже как 7-дневной, так и 17-дневной ЕМА в течение 10 минут (с момента) открытия, и оставалась ниже них примерно 50 минут. Пока цена на- ходится ниже этих двух скользящих средних, внутридневной тренд медвежий. Заметьте, что в 10:00 цена стабилизировалась и прекрати- ла свое падение. Спустя 10 минут она начала восстанавливаться от уровня $68 1/2, повысившись до $69 и приступив здесь к консолида- ции. Позже в этот день, примерно в полдень, цена вырвалась из консолидации к уровню $69 7/16. В обоих случаях она уходит выше или ниже 7- и 17-периодной скользящих средних. Я успешно экс- плуатирую эти линии вот уже более 12 лет. Секрет успеха — в их ис- пользовании вместе с пятиминутным графиком. Если вы пытаетесь работать с ними в любом другом временном масштабе, такого же ре- зультата вам не добиться. На рисунке 6.10 представлены 7- и 17-периодные экспоненци- альные скользящие средние пятиминутного графика. Помните, что 7-периодная ЕМА — та, что ближе к цене, а 17-периодная — дальше от цены. Как только цена выходит из консолидации и начинает Рисунок 6.9. Семи- и семнадцатипериодиая ЕМА на пятиминутном графике Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities тактики электронного трейдинга 167 сильный тренд, вы можете оценить значение обеих скользящих средних. Они показывают не только направление тренда, но и его силу. Пока цена удерживается выше 17-периодной средней, тренд сильный. Если цена сохраняется выше обеих средних, перед вами тренд, который унесет вас достаточно высоко. Это отличный при- мер того, как фильтрация акций и использование тактик торговли во внутридневном тренде помогают поймать не доли пункта, а пун- кты. Перед нами — типичный вид сделки, которые проводят высо- ковероятностные трейдеры. И здесь мы видим, почему эта стратегия лучше скальпинга. За весь день акция ^ Micron Technology выдала лишь один высоко вероятный сигнал к покупке, но вы могли сделать на одной сделке более трех пунктов. Помните, что лучшие тренды для внутридневного трейдинга возникают в течение первых двух и пос- ледних двух с половиной часов дня. Изучая рисунок 6.10, обратите внимание, как эти две скользящие средние удерживают вас в пози- ции по акции во время развития ее внутридневного тренда. И здесь просто нет никаких оснований для отмены данной сделки, пока це- на не пересечет семипериодную экспоненциальную скользящую среднюю. Когда тренд выглядит подобным образом, а в конце дня цена акции выходит за уровень данной скользящей средней, счи- тайте это сигналом к продаже. Рисунок 6.10. Семи- и семнадцати-периодиая ЕМА на пятиминутном графике Micron Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities 168 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле Если говорить о высокой вероятности сделок, то тактики элек- тронного трейдинга гораздо более спокойные и сконцентрирован- ные, чем безумные тактики скальпирования. Целеустремленные трейдеры ищут всего от трех до пяти сделок в день, оставаясь с трен- дом, пока он не закончится. Для поиска высоко вероятных сделок они используют технический анализ и процедуры фильтрации, а по- сле этого применяют технологию контроля за риском каждой сделки. ^ Торговля через систему Super DOT На вашем экране Level II показаны цены бид и аск выбранной акции на различных биржах. Помните, что на NYSE возможно улучшение цены из-за участия в торговле специалистов. Если объем находится на хорошем уровне, а спрэд — широкий, вы можете войти в рынок и купить по бид или продать по аск. Например, если цена на сторо- не бид составляет 79 1/4, а на стороне аск — 79 1/2, вы размещаете лимитный приказ для покупки по бид на уровне 79 1/4. На стороне бид имеется достаточный размер (число акций), поэтому вам не сто- ит сильно беспокоиться о своем лимитном ордере. Если он оказыва- ется исполненным, и на стороне аск присутствует достаточный раз- мер, то у вас есть возможность развернуться и предложить (офферо- вать) данную акцию по $79 1/2. Продав 1000 акций, вы получаете ве- личину спрэда за минусом комиссионных. Широкие спрэды возни- кают не всегда, поэтому вам необходимо действовать очень быстро. Если цена аск падает, вам придется нажать кнопку «Cancel» для от- мены сделки. Вы могли бы также встать в покупку по максимуму, становясь в этот момент лучшей ценой бид на рынке. Как только ваш приказ будет исполнен, вы предлагаете (офферуете) акцию по более высокой цене. Вам следует так поступить, если у вас есть уве- ренность, что цена аск данной акции будет повышаться. Я торгую таким способом менее 5 процентов всего времени только потому, что считаю торговлю на внутридневных трендах гораздо более прибыль- ной и менее рискованной. На рисунке 6.11 показан экран ^ Level II NYSE, иллюстрирующий только что описанный пример. На рисунке 6.11 вы видите, что в окошке «маршрут» указано ISI (the routing set for ISI). Это говорит о направлении сделки в Super тактики электронного трейдинга 169 DOT. Данная система не такая быстрая, как ECN или SOES. На ис- полнение приказа обычно уходит от 3 до 6 секунд. Помнить об этом крайне важно, потому что посланный вами электронный импульс об отмене сделки рискует поступить на пол биржи уже после того, как сделка будет исполнена. По этой причине вам необходимо быть очень внимательным в отношении силы тренда акции и размера на обеих сторонах рынка: бид и аск. Как видно из данного примера, вы офферуете акцию по $79 1/2 и ловите величину спрэда. Одно из преимуществ установки скорости — возможность цено- вого улучшения при покупке или продаже акций на ^ NYSE. По моим подсчетам, я получаю ценовое улучшение по лимитным приказам в 30 процентах случаев. Другое преимущество системы Super DOT — она очень проста в использовании. Направляя приказ в Nasdaq, вы не знаете, будут ли маркет-мейкеры или ^ ECN стоять на стороне бид или аск. При использовании системы Super DOT'вы просто покупа- ете или продаете с одного экрана, и вам не надо устанавливать вто- рой экран. Поэтому совершать первоначальную сделку в системе ^ Super DOT очень легко и быстро. Введя число акций, остается толь- ко щелкнуть мышью на кнопке «купить» или «продать». Направле- ние приказа через Nasdaq Level // нельзя назвать таким же простым Рисунок 6.11. Экран Level II на NYSE, Micron Technology Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities 170 стратегии дейтрейдера в электронной торговле по причинам, которые уже были мною описаны. Я покажу вам при- ем быстрого направления приказа в Nasdaq. Для этого требуется компьютер с несколькими мониторами. Желательно иметь три или четыре монитора, два — это абсолютный минимум. ^ Два орудия - лучше, чем одно. Например, вы купили 1000 акций, а тренд начал замедляться и гро- зит развернуться вниз. Сейчас — самое время продавать. При торго- вле электронным способом на рынке Nasdaq вам надо использовать данную тактику для облегчения продажи акции. Если вы хотите продать акции на активном рынке, вам понадобится установить два экрана для одной и той же акции. Поскольку вы не знаете, будут ли маркет-мейкер или ECN стоять на стороне бид или аск, вам следует подготовиться, что попадете на любую из этих сторон. Если вы по- мните главу 2, у вас не получится отправить SOES-приказ в ECN, кроме того, ^ Island (ISLD) имеет ограничения на размер и время. Владея этой информацией, вы устанавливаете экран для продажи так, как показано на рисунке 6.12. Оба окошка маршрутизации ордеров заранее установлены на продажу 500 акций. Одно — для направления лимитного приказа в Island, второе — для отправки приказа в SOES. SOES-ордер установ- лен по рынку (рыночный). Если того потребует ситуация, этот при- каз, вполне вероятно, придется изменить на лимитный. Установив такую конфигурацию своих экранов для продажи, вы готовы к вы- ходу в ^ ECN или к маркет-мейкерам. Все, что вам необходимо будет сделать — это щелкнуть на экране маркет-мейкера, чтобы запол- нить цену для сети Island, и нажать кнопку «продать», а в другом случае — нажать кнопку «продать» для системы SOES. Тем самым будет отправлен рыночный приказ. ^ Тактики направления приказов с помощью информации level II Самое важное, что необходимо знать об информации Level II, — это как и когда направлять приказ с помощью Island, SOES, Archipelago ^ (TNTO, ARCHIP, ARCA) и Super DOT. На следующих страницах при- тактики электронного трейдинга 171 Рисунок 6.12 Экран продаж, Level II ^ Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities 172 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле ведено несколько примеров различных экранов Level II. Поскольку экран Level II меняется очень быстро, вам необходимо понимать, какой маршрут в данный момент наилучший для покупки или про- дажи. Тогда у вас будет уверенность и преимущество перед другими игроками. ^ Примеры покупок Следующий пример показывает NITE - маркет-мейкер, на актив- ном рынке на стороне бид и SHWD, тоже маркет-мейкера, на сторо- не аск: БИД АСК 3/16 NITE 1/8 SCWD 1/4 Если бы вы захотели купить по бид, то могли бы выставить бид на акцию вместе с ^ NITE через Island. Island появилась бы сразу под NITE, и обе они показывали бы одну и ту же цену, скажем, 30 1/8. В данном случае, идя вместе с NITE, вы оба являетесь так называемым лучшим в стране бид и оффер (NBBO). Можно было также выста- вить бид на акцию по более высокой цене, чем ^ NITE, скажем — по 3/16. Если бы вы решили купить акцию по аск за 30 1/4, то напра- вили бы приказ на рынок SOES. В предыдущем примере предпола- галось, что вы покупаете в начале будущего роста цены акции. Все- гда, когда на стороне аск находится любой из 500 маркет-мейкеров, можно направлять рыночный ^ SOES-приказ. В следующем случае вам следовало бы использовать Island для покупки по бид и SOES — для покупки по аск: БИД АСК ISLD GSCO Island SOES Здесь вам лучше действовать через SOES для покупки по обеим сторонам рынка: тактики электронного трейдинга 173 БИД АСК MASH HEZG SOES SOES В этом примере вам следует использовать Island для покупки по обеим сторонам рынка: БИД АСК ISLD ISLD Island Island В следующем примере, если цена движется вверх, и похоже, что она прорвется через сопротивление на уровне $40 3/8, можно выста- вить бид на данную акцию по $40 5/16. Если ваш приказ по этой це- не будет исполнен, но впоследствии окажется, что вы ошиблись, вам удастся выйти из рынка по $40 1/4. Желая выполнить короткую продажу и ожидая пробития акцией уровня поддержки, входите в рынок на плюсовом или на нуль-плю- совом тике чуть выше поддержки, по $40 1/8 или $40 1/16. Если вы ошиблись и один из маркет-мейкеров системы ^ SOES находится на стороне бид, вводите рыночный SOES-ордер. Если акция уверенно движется вместе с моментумом, а у вас есть желание войти в рынок, то для введения сделки вами выбирается любой участник, находя- щийся на стороне бид или аск. ^ 174 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле В следующем примере для получения оффер (аск) было бы жела- тельно использовать ARCA, поскольку, если INCA поднимет свой оффер, ^ ARCA получит GSCO по 3/4 (та же самая процедура может быть применена для покрытия короткой позиции): БИД АСК NITE 5/8 INCA 11/16 GSCO 3/4 ARCA В следующем примере, если бы вы хотели откупить 1000 акций, то могли бы использовать ^ ARCA для получения REDI по 500 акциям и BRUT— по остальным 500 бумагам. При этом ваш приказ был бы исполнен по 11/16. Это лучше, чем пытаться получить GSCO с по- мощью SOES-ордера по 3/4. Если GSCO находится в процессе обно- вления, у нее есть 17 секунд на исполнение вашего приказа, а за 17 секунд может многое измениться. Помните также о пятиминутном правиле системы ^ SOES. Вам придется ждать пять минут, прежде чем вы сумеете с помощью системы SOES купить или продать следую- щие 1000 акций. БИД АСК MASH 5/8 REDI 11/16 500 BRUT 11/16 700 GSCO 3/4 1000 Следующий пример показывает два различных способа осущест- вления покупки для покрытия. Если вам необходимо купить 1000 акций, вы могли бы действовать через ^ ISLD. Но если вам нужны 2000 акций, которые офферуются сетью INCA, вам лучше использо- вать ARCA для получения INCA. Но помните, что приоритет SelectNet дает INCA 20 секунд на подтверждение вашего приказа. Помните также, что ^ ARCA позволяет вам получить рынок ECN, ко- гда ECN находится на внутреннем бид или оффер (аск). тактики электронного трейдинга 175 Примеры продаж Продажа вашей акции по бид (что обозначается термином «достичь бид») — это вопрос понимания того, есть ли на стороне бид маркет- мейкер или ECN. Когда акция на моментуме начинает двигаться вверх, вы можете захотеть выставить оффер на выбранную акцию по аску, когда види- те, что маркет-мейкер, использующий Island, стоит на аск по 3/8. Или, наоборот, улучшить рынок, став самым низким оффер в стра- не на уровне 5/16, используя ISLD. Так следует делать лишь в том случае, если вы хотите продать акцию сразу. БИД АСК 1/8 5/32 5/16 3/16 NITE 1/8 SHWD 3/8 1/4 ISLD 3/8 9/32 5/16 11/32 SOES Island 3/8 Вот еще два примера продажи с помощью ^ SOES и Island. Мар- шрут вашего ордера зависит только от того, есть ли на стороне бид или аск маркет-мейкер или ECN. БИД АСК ISLD GSCO Island SOES БИД АСК ISLD GSCO Island SOES ^ 176 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле Тактики внутридневного трейдинга На рисунке 6.13 показан экран Level //акции Gillette, которая торгует- ся на NYSE. В данный момент времени бумага демонстрирует хоро- шие шансы стать кандидатом для высоковероятной короткой прода- жи. На рынке наблюдается верхний тик, поэтому сделка выполнима. Короткая продажа данной акции была осуществлена в 12:11. Стратегия, которая подсказала это решение, основана на техни- ческих факторах. Первое: пятиминутный график показывает, что по акции возник параболический пробег, сформировав округлую вер- шину чуть ниже 42 1/2. В этой точке казалось, что акция потеряла моментум. Если бы Gillette упала до 17-периодной ЕМА или ниже, то отношение доходности к риску стало бы приемлемым. 15-минут- ный график тоже показывал бар с очень небольшим интервалом меж- ду максимумом и минимумом, который находился чуть ниже $42 1/2. Кроме того, Gillette имела сильный уровень поддержки $41 3/4. S&P 500 в это время выглядел слабым и стал разворачиваться вниз через несколько секунд после того, как была занята короткая пози- ция. На рисунке 6.14 показан экран Level //сразу после того, как ко- роткая позиция оказалась покрыта. Сделка была закрыта (откупле- Рисунок 6.13. Короткая продажа Gillette Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities тактики электронного трейдинга 177 на акция) по $42 13/16, а через несколько секунд Gillette начала об- ратный подъем к сопротивлению на уровне $42. На рисунке 6.15 показан пятиминутный график акции Gillette. Легко увидеть, что параболический пробег начинается чуть раньше 11:30 утра. Конфигурация округлой вершины появляется между 11:35 и 11:45, после чего следует пересечение 7-периодной ^ ЕМА и последующее пересечение 17-периодной ЕМА. На рисунке 6.16 при- веден 15-минутный график Gillette. Отметьте данный параболиче- ский пробег и диапазон ценового бара на вершине. Это подтверди- ло возможность разворота. ^ Игра с удвоением Всегда, когда вы занимаете короткую позицию в рамках дня, вам следует знать все области поддержки, способные вызвать разворот акции из тренда, направленного вниз. Если поддержка ниже точки вашего входа и на уровне или вблизи круглых чисел, то иногда поя- вляется следующая возможность. Я называю это игрой на удвоение. Когда вы находитесь в короткой позиции по 500 акциям и чувствуе- те уверенность, что бумага на самом деле сменит тренд на заранее предопределенном уровне, то можете разместить лимитный приказ Рисунок 6.14. Покупка Gillette для покрытия Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities 178 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле Рисунок 6.15. Пятиминутный график Gillette Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities Рисунок 6.16. Пятнадцатиминутный график Gillette Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities тактики электронного трейдинга 179 на покупку 1000 акций. 500 бумаг, составляющие вашу короткую по- зицию, окажутся покрыты, прибыль при этом будет зафиксирована, и вы автоматически уходите на 500 акций в лонг. Теперь эти 500 ак- ций будут катиться на отскоке тренда до тех пор, пока он продолжа- ется. Если вы ошиблись и акция продолжает идти вниз, просто за- кройте свою длинную позицию. Я использую эту технику в много- численных ситуациях с отличными результатами. Уточните у своего электронного брокера, можете ли вы прибегать к этой тактике. Политика компании в этом вопросе обусловлена принятыми проце- дурами. Например, компания приняла решение размещать стоп-ор- дера только в Nasdaq. На рисунке 6.17 показан пятиминутный график Ноте Depot пос- ле короткой продажи этой акции по $66 1/4. Вы находитесь в отлич- ном тренде вниз, который длится до тех пор, пока акция не достиг- ла $65 1/2. Когда у бумаги замедляется нисходящий моментум на уровне $65 5/8, вы размещаете лимитный приказ на покупку 1000 ак- ций по $65 1/2. На уровне $65 1/2 цена стабилизируется, после чего начинает расти. Вы покрыли свою короткую позицию в 500 акций, сняв прибыль, и автоматически ушли в лонг на 500 бумаг по $65 1/2. По мере того, как тренд стабилизировался выше 7- и 17-периодной Рисунок 6.17. Пятиминутный график Home Depot Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities 180 стратегии дэйтрейдера в электронной торговле EMA, S&P 500 вошла в нисходящий тренд. Акция стала немного снижаться. Вы продаете ^ Ноте Depot по $65 15/16, дважды снимая прибыль с одной бумаги. Теперь можете искать другую высоковеро- ятную сделку. Линии коррекции Фибоначчи Фибоначчи — математик, живший в Италии в XIII веке. Совре- менные трейдеры каждый день выражают ему свою признатель- ность, используя линии Фибоначчи для предсказания ценовых уровней поддержки и разворота. Прежде чем занимать длинную или короткую позицию, я настоятельно рекомендую вам в про- цессе фильтрации определять не только уровни поддержки и со- противления, но и линии Фибоначчи. Очень часто цена начинает подъем от линий Фибоначчи или прорываться через них вниз. Когда они совпадают с областями поддержки или сопротивления, то становятся важными точками, от которых цена движется в том или ином направлении. На рисунке 6.18 показаны линии Фибо- наччи на дневном графике. Помните, где и на каком ценовом уровне цены вы сталкиваетесь с линиями Фибоначчи. Если ваша торговля протекает в рамках дня, то не забывайте, на какой цене они находятся. На рисунке 6.18 линии коррекции Фибоначчи бы- ли вычислены на основе измерения расстояния между точками 1 и 2. Большинство программных продуктов по техническому ана- лизу позволяет делать такие вычисления. Помните, на уровне ли- ний Фибоначчи или рядом с ними цена обычно двигается в опре- деленном направлении. В главах с 1 по 6 вы изучили статистическую и техническую ин- формацию о трейдинге. К сожалению, этого недостаточно, чтобы стать преуспевающим игроком. Все приемы в мире бесполезны, если вы не умеете контролировать свое эмоциональное поведе- ние. В главе 7 мы поговорим о новой ступени эволюции в трей- динге. Вы поймете, как нужно тренироваться, чтобы добиться та- кого уровня контроля и концентрации, о котором вы и не подоз- ревали. Глава 7 - это ключ, который раскроет ваш потенциал трейдера и распахнет перед вами дверь к недоступным ранее ре- зультатам. Следующая глава призывает вас понять и осмыслить, тактики электронного трейдинга 181 Рисунок 6.18. Линии коррекции Фибоначчи График представлен с согласия MelaSlock" что ваш потенциал скрыт не в технологии, а в биомеханической подготовке. 1 ... 5 6 7 8 9 10 11 12 13


  • edu 2018 год. Все права принадлежат их авторам! Главная